中国最大“房屋中介”要上市！老板身家或超4

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摘要：对于左晖来说，要实现“帮助传统的行业重生、昂首从旧世界迈进新世界”这个梦想，要做的还有很多。 连续亏损三年后，贝壳找房终于决定要上市了。 7月24日晚，贝壳找房向美国证

对于左晖来说，要实现“帮助传统的行业重生、昂首从旧世界迈进新世界”这个梦想，要做的还有很多。

连续亏损三年后，贝壳找房终于决定要上市了。

7月24日晚，贝壳找房向美国证券交易委员会递交招股书，拟在纽交所上市，股票代码BEKE。这次IPO的联席主承销商包括高盛、摩根士丹利、华兴资本。

招股书显示，IPO前，贝壳找房的高管及董事对公司占有绝对的控制权，共持股51%；第二大股东腾讯持股12.3%，软银、高瓴和华兴资本也有参与。

尽管去年营收460亿、至今手握200多亿的现金，面对上市，贝壳找房还需要解决连年亏损的问题。

腾讯、软银等加持

创始人左晖持股28.9%

2018年4 月，从链家网脱胎成立的贝壳找房，曾在2019年上半年就传出上市的消息。

天眼查资料显示，在贝壳找房成立前，链家就完成了共计9轮融资。

2011年9400万元的Pre-A轮来自鼎晖投资；2016年完成64亿元B轮融资，投资方包括华兴、百度、腾讯、高瓴等；2017年完成26亿元战略融资，投资方则来自融创中国，该轮融资后，链家的估值达到416亿元。

2018年，链家开始战略转型升级，并在4月上线贝壳找房，定位于“技术驱动的品质居住服务平台”，致力于聚合和赋能全行业的优质服务者，为消费者提供包括二手房、新房、租赁和家装等全方位的居住服务。

目前，贝壳找房的三大主营业务包括二手房交易、新房交易和其他新兴业务。

在贝壳找房上线后，链家原来的投资方股权也通过协议镜像平移至贝壳。随后，2019年3月，贝壳找房启动D轮融资，腾讯领投8亿元；同年11月，再完成D+轮融资，投资方包括软银、高瓴、红杉和腾讯。

虽然经过了多轮融资，但贝壳找房的管理层仍然占有多数股权。招股书显示， IPO前，创始人、董事长左晖拥有28.9%个人股份，投票权达到46.8%，为第一大股东；CEO彭永东持股3.6%；执行董事单一刚持股1.6%；COO徐万刚持股1.8%。

另外，腾讯为第二大股东，持股12.3%；华兴资本创始人兼CEO包凡持股3.8%，软银和高瓴资本分别持股10.2%和5.3%。

7月10日，《华尔街日报》报道称，根据知情人士的说法，贝壳找房正在寻求IPO后超过200亿美元的估值。若贝壳估值真的可以达到200亿美元，左晖的个人身家有望达到57.8亿美元。

另外，贝壳此次募集资金10亿美元，实际金额待后续确认。关于募集资金的用途，主要包括三个方面。

其中30%将用于研发，继续投资于平台功能和基础设施技术，包括大数据、人工智能和虚拟现实；30%用于拓展新房交易服务；约25%用于服务多样化，并将业务扩展到新的地理区域。其余部分，则会用于一般性企业用途，可能包括运营资金需求等。

三年营收高速增长

至今亏损却超40亿

近三年来，贝壳找房的收入可以说是高速增长，尽管如此，却无法避免连续3年亏损的尴尬局面。

招股书显示，2017年至2019年，贝壳找房的总收入分别为255亿元、286亿元和460亿元，2018年和2019年的增长率分别在12.3%和60.6%。

2019年的460亿元营收中，二手房交易服务营收为245.69亿；新房交易服务营收202.74亿；新型和其他服务营收11.73亿元。

去年一年，贝壳找房的总交易额达到了2.128万亿元，平台上促成了220万笔房屋交易。其中二手房交易部分亿元，新房交易部分7476亿元。

营收不断增长，亏损却越来越大。2017年至2019年，贝壳的净亏损分别在5.38亿元、4.28亿元和21.8亿元。而这三年经营活动产生的现金流量净额为-64.56亿元、32.17亿元和1.13亿元。

支出方面，过去三年的总营业费用分别在55.32亿、80.88亿和130.54亿元，其中，一般行政及开支占比最高，至2019年，已经高达83.77亿元；三年的研发费用分别为2.52亿元、6.71亿元和15.71亿元。

贝壳找房表示，过去三年的成本逐年增加，为了进一步拓展业务，预计将来还会继续增加大量成本和支出，这将使得公司更难实现盈利。

虽然盈利难，但贝壳找房在多次融资后，还是有足够的资金。2017年至2019年，其3年的期末现金及现金等价物余额分别为82.16亿元、127.6亿元和319.31亿元。至今年一季度末，该项资金还有218.98亿元，总资产则达到612.41亿元，资产负债率50.38%。

今年一季度，受疫情影响，贝壳找房的营收同比下滑12.7%至71亿元，净亏损12.31亿元，算上一季度的亏损，贝壳找房过去三年至今的亏损额度已经超过了40亿。

招股书中还提到，随着经济重新启动，今年第二季度总交易额达到9993亿元，预计营收不少于197亿元，同比增加约72.4%；净利润将同比增长589.3%至27亿元。

文章来源：《中国住宅设施》 网址: http://www.zgzzsszz.cn/zonghexinwen/2020/0805/450.html

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